上篇《特斯拉 “暗度陈仓”，Robotaxi 故事仅仅 “幌子”？》中，海豚君从网约车赛道和商业形式性感度的视点以为，特斯拉的“Robotaxi大旗”很或许是“醉翁之意不在酒”。那么接下来的中心出题就成了，火速胀大到1.5万亿市值之后，
1）特斯拉FSD究竟是一个怎样的商业途径？
2）表里比照，有人摸到了智驾的阳关大道吗？
由于现在途径和技能迭代的高度不确定性，终究的结局或许极端不确定，所以海豚君本篇更多仅代表一家之言，重在思路启迪。
以下是详细剖析：
一、特斯拉FSD究竟是一个的商业途径？
回看过去一年中特斯拉股价，由于2024年轿车销量零增长、FSD V12版别2023年3月推送后并没有带来FSD选用率的大幅进步。
三季度财报宣告了2025新车节奏和销量方针后，股价其实也仅仅上升到了区间高点260左右。
而真实让特斯拉股价插上想象力的翅膀，脱线狂飞的是“川普中选+V13推送”的双点共振，直接把特斯拉股价拉到了1.5万亿美金、单股超450美元的高空傍边。
（来历：海豚投研）
特斯拉做Robotaxi不管大饼摊得怎么，终究的作用也仅仅经过做出行渠道商来让更多的用户去体会无人驾驭技能，完结用户心智培育，反过来促进真实意图——卖车+FSD软件一体化生意。
在10月23日美股清晨盘后，特斯拉发布了三季报。特斯拉因为轿车事务毛利率端超预期，以及提早宣告了一款新的廉价款车型（海豚君简称Model 2.5车型），不管是交给时间上仍是对2025年的销量增加贡献上都超商场预期，终究特斯拉一夜收涨21.9%。
而在此之后，跟着特朗普上台，AI故事的落地预期又成了特斯拉股价的新一轮催化剂，带动了特斯拉又重回万亿美元市值，股价也距三季度成绩发布后收涨了67%，在很多新能源轿车股中“一骑绝尘”。
依据媒体取得的电子邮件，特斯拉的一名职工至少从5月份开端就一向在于奥斯汀市的自动驾驭轿车特别工作组进行交流，以确认得克萨斯州州府能否成为第一个选用特斯拉无人驾驭车队的城市。
这位职工在11月份的一封电子邮件中表明，“特斯拉仍在得克萨斯州寻觅一个能够布置的城市……奥斯汀市显然在咱们的道路图上，但咱们没有决议首要布置在哪里，由于咱们有许多挑选。”
报导称，这位特斯拉职工曾表明，公司有爱好参加奥斯汀市的自动驾驭轿车工作组。这位职工表明，公司的方针是满意奥斯汀的安全希望，并训练急救人员怎么与车辆互动。
据了解，奥斯汀的自动驾驭轿车工作组于上一年建立，主要由该市的交通部门和急救人员组成，使命是与自动驾驭轿车公司和居民协作，搜集反应和事端数据，并拟定安全训练和程序。
尽管马斯克此前宣称用户能够将自己的车辆添加到特斯拉车队中（将自己的车辆用于接客赚取外快），不过行将上线的 CyberCab 出租车服务仍为特斯拉自家车队。
步入十二月，在华车企进入繁忙的方针冲量、保交给，以及酝酿改款发布的档期。
最近一条来自国外财经网站的爆料称，特斯拉下一年将推出一款长度约为3988毫米的小车，命名为Model Q，在北美补助后价格将低于3万美元。《每经》记者就此向特斯拉我国核实，得到的回复是“现在没有能够泄漏的信息，商场上的许多音讯都是猜想性的”。
事实上，早在本年年初就有媒体猜测特斯拉更贱价入门款车型将面世，后来又有声响说这个项目触及的Model Q和Model 2车型被取消了，无人驾驶出租车Cybercab才是当下的优先级。马斯克在本年Q3财报分析师会议上也针对2.5万美元惯例车型的可能性做出过偏否定的回应。最近有关这一车型的音讯又被爆出，真真假假，回转不断，反映出消费商场的一种心态。
反观同为美系的福特和通用，在华入门级小车现在要么难觅踪迹，要么都是一年左右的库存车待售。商场真的不看好“小钢炮”和入门级车型了吗？仍是合资品牌迫于价格战压力“弃卒保车”？在这种竞赛环境下，特斯拉推低端入门车型的可能性又有几许呢？
听听马斯克怎么说？
最近爆料特斯拉新车型的网站名叫Guru Focus，是类似于Seeking Alpha的投资者交流平台。音讯源据称来自德银举行的特斯拉投资者联系活动，这款Model Q将于下一年上半年推出，长度比Model 3短15%，重量轻约30%，选用53kWh和75kWh磷酸铁锂电池，供应单电机和双电机挑选，EPA续航最高500公里。
以车长不到4米的尺度，以及特斯拉一向凸显功能和操控的风格看，假如这一音讯事实，这将是一辆妥妥的“小钢炮”。再加上不到3万美元的价格，它的确对特斯拉现有产品线是一个不错的弥补。海外一些轿车媒体乃至曾给出它的两厢版别作用图。
对此感兴趣的不光是顾客，在本年Q3特斯拉财报会议上，一上来就有分析师问询，咱们何时能等待特斯拉发布价格2.5万美元的非无人驾驶出租车的惯例车型？
马斯克答复，自动驾驶是未来，这一点是清晰的。自动驾驶垂青的是每英里本钱，特斯拉Cybercab的规划理念是为优化自动驾驶，它没有方向盘和脚踏板。现在它的本钱花费大约是2.5万美元，你能够叫它2.5万美元轿车。假如你乐意，未来将能够经过独家专属途径购买一辆。
但针对2.5万美元的惯例车型，马斯克对分析师的原话是：I think having a regular $25,000 model is pointless. It would be silly. Like, it would be completely at odds with what we believe.（翻译：我以为具有一个 25,000 美元的惯例车型毫无意义。那会很愚笨。就像，这与咱们的理念彻底不一致）
这么看，确如一些媒体猜测，特斯拉现在针对2.5万美元车型的开展优先级给了无人驾驶出租车项目Cybercab，而不是消费级的惯例车型，因为那看起来没有“未来感”。但自从2018年马斯克在对话闻名科技博主Marques Brownlee时初次抛出特斯拉能够造出2.5万美元车型的言辞至今，传言就一向没有消停，仅仅版别不同。
再从财政视点看看
在全球车企纷繁降价保销量的竞赛环境下，特斯拉本年也不破例，它是否需求一款更贱价的入门款车型来提振未来财政数据呢？
